IEO翻红背后:交易所“稳坐钓鱼台”,项目币价几何?

发布时间:2019-05-13 19:04:53 来源:蚂蚁娱乐-蚂蚁娱乐平台-蚂蚁娱乐注册官网点击:133

  声明:本文来自于微信公众号PANews(ID:panews2018),作者: Carol ,授权站长之家转载发布。

  区块链行业的快速更新迭代不仅体现在技术发展上,还体现在融资方式上。ICO才凉凉,STO就出现了,而现在,STO的风头还没完全散尽,IEO的热浪就已袭来。

  19 日晚 10 点,在币安Launchpad进行CELR的IEO仅用 17 分 35 秒便一抢而空,用户抢份额的状态和概率不亚于抢春运火车票。这一火爆现象要回到今年年初,币安重启资产发行平台Launchpad,重启后首个项目BTT的火爆不仅激起了投资者们的热情和信心,更让同行们按捺不住。币安创始人赵长鹏在接受媒体采访时放言,“IEO模式的核心在于找好项目,欢迎其他交易所来抄。”

  交易所们“蠢蠢欲动”,赶赴这场新的“筵席”。火币已经宣布将在三月下旬上线Huobi Prime,官宣称这是一个围绕HT的综合上币服务平台。OKEx 的CEO JayHao也发布消息称,OKEX utility token销售平台“OK Jumpstart”从技术到产品都已准备就绪,随时可以上线。Kucoin、Bittrex、ZBG也有消息即将上线类似平台。但Bittrex却在启动前几个小时内紧急取消了首个IEO活动。

  IEO全称InitialExchange Offering(首次交易所上架发行),指发行团队跳过需要向大众募股集资的ICO环节,直接将代币放到交易所上进行交易的募资行为。有观点认为,IEO能帮项目方融资,帮交易所盈利和扬必发888名,还能保护投资者免于欺诈。赵长鹏也向媒体坦言,现在融资模式不仅仅是融钱,也得去“融用户”、“融知名度”、“融信誉”。现状是名利双收吗?通过以上平台发行的项目代币表现又如何呢?

  目前只有币安的Launchpad平台已经上线了 4 个项目,(其在 19 日晚 10 点上线的CELR暂未纳入统计)其余平台的项目均未上线开放申购。已知的 4 个IEO项目中, 2017 年 12 月底上线的GTO和BRD并不需要使用BNB申购,而今年新上线的BTT和FET则需要。

  从统计结果来看,有意思的是,上线首日收跌的BTT是 4 个项目中唯一一个至今没有破发的项目,表现最为稳健,目前市值已经超过 1 亿 3000 万美元,市值排名第 46 位。而同样使用BNB申购的FET首日只微涨0.8%,但上线两周却已破发,目前市值尚未被CoinMarketCap收录,仅显示排名 1789 位。而更早上线的GTO和BRD首日都迎来大涨,涨幅接近20%,但至今已经破发。目前GTO市值排名 171 位,BRD市值排名 154 位。

  

  说到底,决定代币价值的还是项目本身,与其上了什么交易所,以什么方式获得融资的关系并不大。好的项目自然能获得市场认可,登陆其它交易所,开通更多交易对。根据PAData统计,目前,仅上线一个半月的BTT是 4 个项目中流通性最好的一个代币,已经登陆 29 个交易所,共 14 个交易对。其次是早已上线一年多的GTO,已经登陆了 16 个交易所,建立了 9 个交易对。FET目前只登陆 5 个交易所,建立 4 个交易对。BRD是 4 个项目中流动性最差的,只登陆一个交易所,共 3 个交易对。

  

  4 个项目代币的流动性好坏从对币安交易所的依赖程度也可以看出,流动性最差的BRD,唯一登陆的交易所就是币安,其次的FET虽然已经登陆 5 个交易所,但其93%的交易量都发生在币安,其他 4 个交易所一共也只贡献7%。而BTT和GTO对币安的依赖性要小很多,尤其是才上线 1 个月的BTT,虽然通过币安的Launchpad平台上币成功,但其在币安的交易量只占全部交易量的32%,也即意味着BTT在其它交易所也很活跃,是被市场认可的。

  可见,是否使用BNB申购项目代币对项目代币的流通性并没有影响,或者说,虽然币安是头部交易所,但币安的背书效力也并非是整个加密货币市场。要被市场认可,还是要靠项目本身的实力说话。

  

  另外,通过BNB申购的项目代币能在币安拥有更多的交易量,BTT的交易量已经占到币安的6.48%,FET的交易量占到1.24%,而没有使用BNB申购的早期项目BRD和GTO的交易量占币安交易量的1%都不到。从交易对来看,BTT/BNB已经占到币安总交易量的0.42%,是仅次于USDT和BTC的交易量第三大的BNB交易对,FET/BNB虽然只占0.07%,但也已是第八大BNB交易对。

  

  从这点意义上来说,Launchpad对激活BNB的交易有引导作用。流动性不足、破发或许会让项目方盈利减少,让投资者承担损失,但对交易所而言,不仅承担最小的风险,还能抽佣金,激活平台币,恰是一笔好买卖。

  币安联合创始人何一 3 月 17 日发微博称,“最近流行一个词儿叫IEO,讲真我都不知道E是什么?这是哪个单词的简写?给大家随手画个重点:项目抢手是因为项目质量和价格低于私募价格,一旦上线后,所有项目价格都是市场决定,市场是全球的市场,项目的好坏交给时间。”

  通过IEO,项目方能募集资金,交易所能激活平台币,这似乎已经双赢了。但交易是一个动态过程,上币并不是终点,而是起点,那么在这个动态过程中,双方是否还能携手双赢呢?

  PAData爬取了CoinMarketCap上的交易数据,分析后发现,在振幅上,只有GTO和BRD这两个较早在Launchpad上发行的项目币与主流币BTC有明显同向共振,而且GTO和BRD与BTC的币价相关性非常显著,这意味着,两者的行情走势与BTC较为一致。

  而通过使用BNB在Launchpad上新发行的项目币BTT和FET在振动方向上与主流币BTC与平台币BNB均无关,甚至BTT在币价涨跌趋势上与BTC和BNB也都无关,这意味着BTT将来走出独立行情的可能性比其他三个Launchpad项目币更大,而FET在币价上与BTC和BNB呈现负相关,这意味着其币价涨跌趋势在很多情况下与BTC和BNB相反,而且涨跌幅度无关

  从币价和单日振幅的相关性来看,是否使用BNB来上币并不会捆绑BNB和项目币,也即两者尚未形成交易过程中的动态双赢局面。反正是发行较早的BRD和GTO与BNB之间存在微弱的同向共振运动形态,但这并不能认为与BNB有直接关联,因为BRD和GTO与BTC之间的同向共振运动形态更明显。

  

  

  另外,与BNB币价相关性最高的反而是同为平台币的HT,并且两者之间的振幅也呈现微弱相关性,这意味着,如果BNB涨,那么HT涨的可能要远远大于通过Launchpad发行的项目币,但是BNB暴涨,HT不一定会暴涨。这说明,在BNB与Launchpad项目币的捆绑尚未形成双赢之前,平台币之间的影响是更显著的。

  虽然BNB与Launchpad发行的项目币目前并没有形成双赢局面,甚至从短期来看,每当项目发行结束后,BNB还会面临一轮较大的抛压。根据币安的公告,抢到这两个项目众筹份额的投资者不到10%。那些没申购上的投资者在申购期结束后就可能会出售手中的BNB,造成BNB币价波动较往常更大。比如在 2 月 3 日结束BTT的申购后, 2 月 5 日BNB单日振幅达到13.65%, 2 月 6 日单日振幅达到14.30%。在 3 月 2 日结束FET的申购后, 3 月 5 日BNB单日振幅达到20.14%, 3 月 6 日,BNB单日振幅达到11.06%。目前,自BNB发行以来的单日振幅方差达到0.02,高于BTC,也高于Launchpad项目币。作为申购中介,BNB并不稳定,这对投资者而言,无疑是多了一层风险。

  

  但从长期来看,Launchpad项目启动后,BNB剧烈波动的频率降低了。自 2 月运行Launchpad以来,BNB单日振幅超过10%的概率约是20%,也即 10 天里只有 2 天可能发生剧烈波动。要知道在此前,这必发888一概率大约是40%,也即过去,BNB在 10 天里就有 4 天可能发生剧烈波动。

  应该来说,Launchpad项目为BNB增添了新的功能,即作为交易媒介。而新的功能意味着BNB有了新的价值,这对BNB价格稳定甚至上升都有积极意义,IEO对交易所有利已经显而易见。


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